你的 EPF 看着够，其实在缩水 —— 退休最被低估的那件事

你可能算过退休要存多少钱。但有个问题，大多数人算的时候没注意：你用的是今天的物价。而你真正花这笔钱，是 20、30 年以后的事。中间隔着的那个东西，叫通胀 —— 它不抢钱，它只是让同样一笔钱，慢慢买到越来越少的东西。

一个具体的数字，比「购买力下降」有感得多

KWSP 的 Belanjawanku 预算说：今天一个退休单身，巴生谷地区每月大约要 RM 2,690 过得体面。听起来是个具体目标。但「今天」两个字是关键。

马来西亚长期（1969–2025）的平均通胀约 3.2%（近几年其实低很多，2025 年只有 1.38%、近十年平均约 2%）。退休规划要看的是几十年的长跑，所以我们一般用一个保守些的假设。按 3% 算：

• 今天的 RM 2,690 生活，20 年后要 约 RM 4,860 才买得到；
• 35 年后，今天的 RM 2,690，购买力只剩大约三分之一。

就算用近年那种很低的通胀（2%）来算，20 年后那份「RM 2,690 的生活」也要 约 RM 4,000。换句话说：你盯着的那个退休数字，不会缩水；缩水的是它能买到的生活。

这正是「余额看着够」的陷阱

先说句公道话：EPF 的派息（2025 年度 6.15%）长期是跑赢通胀的 —— 这是它的好。所以问题不在「EPF 输给通胀」。问题在另一处：

当你还在工作、还在缴款，你的 EPF 一边生息一边变大，感觉很安全。可一旦退休、开始只取不存，通胀就站到了你的对面 —— 你每年要取的钱越来越多（因为东西越来越贵），而池子不再有新钱进来。一个「按今天物价看够花到 95 岁」的数字，换成未来的物价，可能差得远。

还有一个更狠的：医疗通胀通常比一般物价快得多。而医疗，恰恰是退休后期最大、最躲不掉的开销。只用一般通胀去想退休，往往还低估了。

那该怎么办？看「通胀调整后」的数字

不是要你恐慌，是要你换一种看法。光看 EPF 余额、光看「今天够不够花」，是不够的 —— 要看的是：把通胀算进去之后，这笔钱在你真正花它的那些年，还够不够。

我把这件事做成了一个工具：退休敢花表，它有一个通胀输入框，会按你设的通胀率，把每年的开销往上推、再看你的资产撑到几岁。这正是大多数退休计算器（包括只看今天数字的快测）跳过的那一步。先算一次通胀调整后的版本，你对「够不够」的感觉，通常会很不一样。

算完之后，如果数字让你睡不好，那也未必是坏事 —— 它只是提早把问题摆到了你还有时间应对的时候。要不要、怎么把这个缺口补上，是另一场更完整的对话。但第一步，是用未来的物价，而不是今天的，去看你的退休。

国行特许财务规划师 · JMarc
数据来源：大马统计局（DOSM）通胀历史、KWSP Belanjawanku 2024/25。通胀与派息数字为历史纪录，过往表现不代表未来表现。本文为一般性财务观念分享，不构成投资或财务建议。