如果 2010 年每月定投 SGD500 到 S&P 500，vs 存新加坡定存

假设时间可以重来：2010 年，你决定每个月存下 SGD500，一路存到今天，没有间断、没有加码。你唯一要做的选择，是这笔钱放在哪里。

这不是一个真实客户的故事——是一道假设题，用真实的历史数据把两条路都走一遍，看看差距有多大。

先说清楚：你一共投入了多少

从 2010-01 到 2026-06，共 198 个月（约 16.5 年），每月存入 SGD500，一共投入本金 SGD 99,000。下面所有的比较，都是拿这个数字当基准。

两条路，走到今天

如果这笔钱每月定投进 S&P 500（美股大盘指数，含股息再投资）：2026-06 时市值 SGD 369,083，是本金的 3.7 倍。

如果这笔钱每月存进新加坡 12 个月定存、到期滚存（本息一起存入下一张 12 个月定存）：2026-06 时总值 SGD 109,160，是本金的 1.1 倍。

两条路的差距：SGD 259,923。同一笔钱，同样的纪律，只差了「放在哪里」这一个选择。

定存什么时候反而更划算？

这道题不是「S&P 500 永远赢」。定存赢面较大的情况，通常是这几种：

• 你需要这笔钱在短期内确定可用（比如 1-2 年内要用来买房付头期），承受不起市场下跌时刚好要用钱的风险。
• 你对本金波动的心理承受度很低——S&P 500 在这 17 年里有过 2020 年、2022 年那种几个月内下跌两三成的时候，定存不会有这种情况。
• 你把钱换成 USD 资产之后，汇率刚好长期对你不利——这道题里 SGD/USD 的走势对定投结果有实质影响，不是零成本的选择。

换句话说，这不是「哪个报酬率数字比较大」的单选题，是「这笔钱多久内要用、你能不能承受它中途缩水」的组合题。

国行特许财务规划师 · JMarc
本文数字基于 2010-01 至 2026-06 的真实历史数据（SPY 月度调整后收盘价、SGD/USD 月度汇率、新加坡 12 个月定存利率），但过往表现不代表未来表现——S&P 500 不保证重演过去 17年的走势，定存利率也会随市场环境变动。另外需要说明一点方法论上的局限：新加坡定存利率数据中，2021 年 7 月起马新金管局（MAS）停止发布跨银行平均利率统计，这段区间改用 OCBC、DBS 两家银行公开的定存利率拼接替代，并非真正的多银行平均值——方向和量级仍具参考性，但不是逐月精确的市场平均数字。本文比较的是「S&P 500」与「新加坡银行定存」两个资产类别，不推荐任何具体基金、ETF 或银行产品，不构成个人化投资建议。