营业额 RM20 million，为什么公司还是缺现金？

「去年做了两千万生意，账面也有赚，怎么一到月尾还是要靠透支？」

这是我从企业主那里听得最多的一句话。答案通常不在生意好不好，而在钱卡在了哪里。利润表告诉你赚了多少，现金流量表才告诉你钱去了哪里。很多老板只看前一张。

钱卡住的四个地方

① 应收账款：生意做了，钱还没进来。用一家示意公司来算：年营业额 RM20 million，平均每天约 RM54,800。如果客户平均 90 天才付款，账上就有大约 RM4.9 million 是「已经赚到、但还没收到」的钱。

② 存货：钱变成了仓库里的货。假设这家公司一年的销货成本是 RM15 million，平均存货可以卖 60 天，那么大约有 RM2.5 million 压在货上。

③ 供应商账期：这是唯一帮你的一项。如果供应商给 30 天账期，等于供应商替你垫了约 RM1.2 million。

三项合起来：

示意：RM4.9m（应收）＋ RM2.5m（存货）− RM1.2m（应付）≈ RM6.2 million 被营运周期占用。

这家公司账面赚钱，同时有六百多万压在营运周期里，月尾紧张一点也不奇怪。

④ 不出现在利润表里的支出。还有几笔钱实实在在地流出去，但在利润表上看不到，或者看到的金额对不上：

• 贷款本金：利润表只记利息，每月还的本金不在里面；
• 机器、装修、车辆等资本开支：一次付清，但按年折旧入账；
• 税款分期：公司按预估税额每月分期缴税（CP204），钱是提前付出去的；
• 董事提款与股息：老板从公司拿出来的钱，也是现金流出。

生意越好，可能越缺钱

这一点最反直觉。营业额增长 20%，应收账款和存货通常也跟着涨，多出来的部分要先垫钱进去。示意公司如果营业额从 RM20 million 增长到 RM24 million，账期不变，营运周期就可能再多吃掉一百多万现金。

所以一家快速增长的公司，越要提前算好现金，而不是等到月尾才发现。

可以从哪里着手

每家公司情况不同，下面是我和企业主谈现金时常看的几个方向，不是标准答案：

• 收款：看最大的几个客户实际付款天数是不是比合约长；把应收账款天数从 90 天缩到 60 天，示意公司就能多放出约 RM1.6 million 现金；
• 存货：找出周转最慢的那一类货；
• 账期：在不伤害供应商关系的前提下，看有没有谈判空间；
• 大额支出：资本开支和贷款安排，能不能和收款旺季错开；
• 做一份 13 周现金预测：提前看到哪一周会出现缺口，比到时再找银行要额度从容得多。

这些动作也决定了另一个问题：公司到底有多少钱是真正「闲置」的。很多老板以为账上有一笔闲钱，把营运周期算进去之后才发现，那笔钱其实下个季度就要用。看这篇：公司账上有 RM1 million，为什么不应该全部放 FD？ →

写在最后

如果你的公司营业额在长，但现金总是比你预期的紧，可以和我一起把营运周期和未来 13 周的现金摊开来看。会计处理和税务的部分，我们会和你的会计师、tax agent 一起确认。

还有其他问题？看《企业现金管理：老板最常问的 15 个问题》→

国行特许财务规划师 · JMarc
本文为一般性财务教育分享，文中公司与数字均为示意，不构成投资、税务、会计或法律建议。